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Stochastic Calculus for Finance I: The Binomial Asset Pricing Model (Englisch) Gebundene Ausgabe – 3. Juni 2004

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Pressestimmen

Steven Shreves comprehensive two-volume Stochastic Calculus for Finance may well be the last word, at least for a while, in the flood of Masters level books.... a detailed and authoritative reference for quants (formerly known as rocket scientists). The books are derived from lecture notes that have been available on the Web for years and that have developed a huge cult following among students, instructors, and practitioners. The key ideaspresented in these works involve the mathematical theory of securities pricing based upon the ideas of classical finance.

...the beauty of mathematics is partly in the fact that it is self-contained and allows us to explore the logical implications of our hypotheses. The material of this volume of Shrevess text is a wonderful display of the use of mathematical probability to derive a large set of results from a small set of assumptions.

In summary, this is a well-written text that treats the key classical models of finance through an applied probability approach. It is accessible to a broad audience and has been developed after years of teaching the subject. It should serve as an excellent introduction for anyone studyin the mathematics of the classical theory of finance.

-- SIAM, 2005

From the reviews of the first edition:

Steven Shreve??'s comprehensive two-volume Stochastic Calculus for Finance may well be the last word, at least for a while, in the flood of Master??'s level books.... a detailed and authoritative reference for "quants??? (formerly known as "rocket scientists???). The books are derived from lecture notes that have been available on the Web for years and that have developed a huge cult following among students, instructors, and practitioners. The key ideaspresented in these works involve the mathematical theory of securities pricing based upon the ideas of classical finance.

...the beauty of mathematics is partly in the fact that it is self-contained and allows us to explore the logical implications of our hypotheses. The material of this volume of Shreves??'s text is a wonderful display of the use of mathematical probability to derive a large set of results from a small set of assumptions.

In summary, this is a well-written text that treats the key classical models of finance through an applied probability approach. It is accessible to a broad audience and has been developed after years of teaching the subject. It should serve as an excellent introduction for anyone studyin the mathematics of the classical theory of finance.

-- SIAM, 2005

"This is the first of the two-volume series evolving from the author??'s mathematics courses in M.Sc. Computational Finance program at Carnegie Mellon University (USA). The content of this book is organized such as to give the reader precise statements of results, plausibility arguments, mathematical proofs and, more importantly, the intuitive explanations of the financial and economic phenomena. Each chapter concludes with summary of the discussed matter, bibliographic notes, and a set of really useful exercises." (Neculai Curteanu, Zentralblatt MATH, Vol. 1068, 2005)

From the reviews of the first edition:

Steven Shrevea (TM)s comprehensive two-volume Stochastic Calculus for Finance may well be the last word, at least for a while, in the flood of Mastera (TM)s level books.... a detailed and authoritative reference for "quantsa (formerly known as "rocket scientistsa ). The books are derived from lecture notes that have been available on the Web for years and that have developed a huge cult following among students, instructors, and practitioners. The key ideaspresented in these works involve the mathematical theory of securities pricing based upon the ideas of classical finance.

...the beauty of mathematics is partly in the fact that it is self-contained and allows us to explore the logical implications of our hypotheses. The material of this volume of Shrevesa (TM)s text is a wonderful display of the use of mathematical probability to derive a large set of results from a small set of assumptions.

In summary, this is a well-written text that treats the key classical models of finance through an applied probability approach. It is accessible to a broad audience and has been developed after years of teaching the subject. It should serve as an excellent introduction for anyone studyin the mathematics of the classical theory of finance.

-- SIAM, 2005

"This is the first of the two-volume series evolving from the authora (TM)s mathematics courses in M.Sc. Computational Finance program at Carnegie Mellon University (USA). The content of this book is organized such as to give the reader precise statements of results, plausibility arguments, mathematical proofs and, more importantly, the intuitive explanations of the financial andeconomic phenomena. Each chapter concludes with summary of the discussed matter, bibliographic notes, and a set of really useful exercises." (Neculai Curteanu, Zentralblatt MATH, Vol. 1068, 2005)

Synopsis

This book evolved from the first ten years of the Carnegie Mellon professional Master's program in Computational Finance. The contents of the book have been used successfully with students whose mathematics background consists of calculus and calculus-based probability. The text gives both precise statements of results, plausibility arguments, and even some proofs. But more importantly, intuitive explanations, developed and refined through classroom experience with this material, are provided throughout the book. Volume I introduces the fundamental concepts in a discrete-time setting and Volume II builds on this foundation to develop stochastic calculus, martingales, risk-neutral pricing, exotic options, and term structure models, all in continuous time. The book includes a self-contained treatment of the probability theory needed for stochastic calculus, including Brownian motion and its properties. Advanced topics include foreign exchange models, forward measures, and jump-diffusion processes. Classroom-tested exercises conclude every chapter; some of these extend the theory while others are drawn from practical problems in quantitative finance. Instructor's manual available.

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Format: Gebundene Ausgabe
Dieses Buch eignet sich ausgezeichnet für eine Einführung in die tiefe Finanzmathematik, die sicherlich ein extrem weitreichendes Gebiet ist. Das Buch beschäftigt sich als Vorbereitung auf den zweiten Teil mit den "diskreten" Modellen, die hinterher im 2. Band fortgesetzt werden. Das Buch eignet sich hervorragend für die Einarbeitung als Grundlage für eine Diplomarbeit. Der Text ist gut lesbar und hat ein schönes Schriftbild. Viele notwendige Grundlagen über gewichtete Erwartungswerte und auch Martingale etc. werden teils eingeführt und ermöglichen ein flüssiges Lesen, ohne zuvor durch 5 andere Bücher nachschlagen zu müssen. Insgesamt ein sehr empfehlenswertes Buch für jeden Mathematiker. Der Schwierigkeitsgrad ist für Nicht Mathematiker allerdings sicherlich jenseits des erreichbaren.
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Format: Taschenbuch Verifizierter Kauf
Ein ganzes Buch über das Bepreisen von Derivaten mit der Hilfe von Binomial Modellen?

Zugegeben, andere Werke (Hull, Joshi, Cerny, etc.)behandeln das Binomialmodell in ein bis drei Kapiteln. Shreve (weder Band 1 noch Band 2) ist sicher nicht geeignet, wenn man noch nichts mit Finanzmathematik zu tun hatte und nur ein Buch über Finanzmathematik lesen/kaufen möchte.
Aber als ergänzendes/begleitendes/vorbereitendes Buch ist das Büchlein unschlagbar. Didaktisch hervorragend gemacht. Konzepte aus der Stochastik, wie etwa "Messbarkeit", "Maßwechsel" und "Filtration" werden hier anschaulich aber mit, so denke ich (bin kein Mathematiker), selbst für einen Mathematiker zufriedenstellenden Rigorosität erläutert. Ich muss ehrlich zugeben, wann immer ich ein abgefahrenes paper über Finanzmathematik lese, bilden sich vor meinem geistigen Auge binomial (oder trinomial Bäume). Das Buch ist meines erachtens die beste Vorbereitung für "fortgeschrittene Texte". Deutlich formuliert, gute Übungsaufgaben, guter Aufbau. Ich hab mir vorgenommen, es bis zum nächsten Jahr noch einmal rigoros durchzuarbeiten (die hinteren Kapitel hab ich nicht "beackert" sondern nur gelesen)!
Soweit ich das beurteilen kann:Klasse.
Gruss
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Format: Gebundene Ausgabe
The title of the book might be misleading, since it is not about stochastic calculus (Stochastic integration, stochastic differential equations and so on) at all. It is about derivative pricing in the binomial model.

Prof. Shreve does a remarkably good job in explaining the theory! He carefully repeats and emphasizes certain facts throughout the whole book, which gradually makes the reader think in the spirit of the subject. The exercises are nicely chosen and instructional (There also exists a student's manual by Shreve with solutions to selected exercises.).

The book is aimed at people who want to understand derivatives but I think it will be appreciated by anyone interested in probability theory who wants to see yet another application. The preliminaries are an introductory course to probability theory.

(Level of difficulty 3/5)
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