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Rational Expectations: Asset Allocation for Investing Adults (Investing for Adults Book 4) (English Edition) [Kindle Edition]

William Bernstein
5.0 von 5 Sternen  Alle Rezensionen anzeigen (1 Kundenrezension)

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Rational Expectations is a clean sheet of paper in the wonky world of quantitatively based asset allocation aimed at small investors. Continuing the theme of the Investing for Adults series, this full-length finance title is not for beginners, but rather assumes a fair degree of quantitative ability and finance knowledge. If you think you can time the market or pick stocks and mutual fund managers, or even if you think that you can formulate an optimally efficient mean-variance asset allocation with a black box, then learn some basic finance and come back in a few years.

On the other hand, if you know your way around risk premiums and standard deviations and know who Irving Fisher and Benjamin Graham were, and if you want to sharpen your asset class skills, you’ve come to the right place.


  • Format: Kindle Edition
  • Dateigröße: 2044 KB
  • Seitenzahl der Print-Ausgabe: 216 Seiten
  • Verlag: Efficient Frontier Publications (4. Juni 2014)
  • Verkauf durch: Amazon Media EU S.à r.l.
  • Sprache: Englisch
  • ASIN: B00KSPCY24
  • Text-to-Speech (Vorlesemodus): Aktiviert
  • X-Ray:
  • Word Wise: Nicht aktiviert
  • Durchschnittliche Kundenbewertung: 5.0 von 5 Sternen  Alle Rezensionen anzeigen (1 Kundenrezension)
  • Amazon Bestseller-Rang: #119.658 Bezahlt in Kindle-Shop (Siehe Top 100 Bezahlt in Kindle-Shop)

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5.0 von 5 Sternen not so trivial however fun to read 24. Oktober 2014
Format:Kindle Edition|Verifizierter Kauf
focussing on the everyday need of the average non professional investor. highly recommendable for the only superficially math affine “investing adult“
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Die hilfreichsten Kundenrezensionen auf (beta) 4.6 von 5 Sternen  42 Rezensionen
25 von 26 Kunden fanden die folgende Rezension hilfreich
5.0 von 5 Sternen Outstanding! 17. Juni 2014
Von C. Ryan - Veröffentlicht auf
Format:Taschenbuch|Verifizierter Kauf
I've read all of Bill Bernstein's books and they are all excellent. Rational Expectations is equally superb. Where Bernstein stands out is his ability to distill dense financial research papers and theories into something that easily readable and usable.

He starts out with a review of the historical returns of the major asset classes and continues to develop rational expectations for future returns. He goes a bit deeper into rational for a small and value tilt to your portfolio as well as investigating the momentum factor. Other areas covered include life cycle asset allocation and liability matching portfolios.

He also spends time on financial behavioral issues and how they can undermine your plan.

Once started, I couldn't put it down and I'm now rereading it. Invaluable!
20 von 21 Kunden fanden die folgende Rezension hilfreich
4.0 von 5 Sternen Good but not great. Lacks some key chapters. The Intelligent Asset Allocator is still his best work. 23. Juli 2014
Von TommyGunn - Veröffentlicht auf
Good but not great. Bernstein discusses the extremes of equity (risk) products and government bonds (safe) products, and the importance of separating the two. Some good advice there, as well as consideration of premiums such as value, momentum, etc.

But he pays only lip service to corporate bonds, and gives no consideration at all to several important intermediate risk asset categories (emerging market bonds, developed market ex-US bonds, high yield bonds, convertible securities, preferred shares, foreign REITs, etc.) It would also have been nice if he had provided an appendix with several sample portfolio allocations for different age and risk tolerance profiles. After all the buildup in his verbiage and empirical evidence, I was quite underwhelmed that he didn't add at least a few sample index allocation profiles as starting points/roadmaps. I love Bernstein's work but this reads more like an 80% complete draft than a finished tome.
8 von 8 Kunden fanden die folgende Rezension hilfreich
5.0 von 5 Sternen Not for the uninitiated 5. August 2014
Von James R. Cole - Veröffentlicht auf
Format:Kindle Edition
Great for followers of Dr. Bernstein and for others who feel they have mastered the basics of personal investing. Not a good first investment book or one for readers not interested in following a bit of college level math and statistics.
10 von 12 Kunden fanden die folgende Rezension hilfreich
5.0 von 5 Sternen Excellent advanced investing 12. Juni 2014
Von Roger Jack - Veröffentlicht auf
Format:Kindle Edition|Verifizierter Kauf
This well-researched, thoughtful book is a must read for any advanced investor concerned about his asset allocation and retirement portfolio. I've read lots of investment books and articles and most of the time I learn nothing new. This book taught me several useful new original ideas.
6 von 7 Kunden fanden die folgende Rezension hilfreich
5.0 von 5 Sternen You will be well rewarded in reading this book, both intellectually and financially! 15. Juli 2014
Von Jeffrey S. Barkin Md - Veröffentlicht auf
Format:Taschenbuch|Verifizierter Kauf
I have enjoyed reading all of William Bernstein's books and he is a terrific author, making complex concepts very clear.

Assuming the reader is comfortable with the basics (specifically material from The Intelligent Asset Allocator, The Four Pillars, and Investors Manifesto) this volume takes it to a deeper level. Assuming you understand basic portfolio design, this volume will help you better understand utilizing factor tilts (small cap, value, momentum, and profitability). One can then apply these factor tilts and use Dimensional funds (or Vanguard - I like both but enjoy the options DFA allows) to design age and situation appropriate portfolios.

As markets continue to march onwards, the need for low cost diversified portfolio design is ever important. No doubt other market factors will become evident and understanding these concepts go a long way at increasing one's ability to design and manage a well diversified, inexpensive portfolio.

You will be well rewarded, both intellectually and financially!
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