Die richtige Aktie zur richtigen Zeit [Gebundene Ausgabe]

 

 

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Bisher kannte ich Larry nur als genialen Systemtrader. Dieses Buch ist aber nicht für Trader geschrieben, sondern für Anleger mit einem mehr als einjährigen Anlagehorizont. Larry hat immer nach systematischen Strukturen in den Finanzmärkten gesucht. Das ist das Verbindende zwischen diesem und seinen vorangegangenen Werken. Larrys mechanische Tradingsysteme sind von überragender Qualität und Einfachheit. Seine bekanntesten öffentlich gewordenen Tradingerfolge sind so einmalig, dass er als lebende Legende gilt. Auch wenn das vielleicht dem nur wenig mit Larrys früheren Büchern vertrauten Leser dieses Buches anders erscheinen mag - seine Tradingerfolge beruhen überhaupt nicht auf den in diesem Buch vorgestellten Ansätzen. Lediglich seine hier vorgestellte Money-Management-Strategie war Teil dieser Erfolgsgeschichte.

Einige Rezensenten vergleichen ihn nach der Lektüre dieses Buches mit Kostolany, Lynch oder Buffett. Die letzten beiden verfolgten jedoch schon immer eine völlig andere Systematik. Wer dazu mehr wissen will, der kann das von Lynch selber erfahren oder sich Bücher über Buffetts Strategien besorgen. Kostolany hingegen hat lediglich viel geschrieben und erzählt. Von irgendeiner Art von Systematik oder nachvollziehbarer Performance ist mir bei diesem künstlichen Medienmythos nichts bekannt. Und ein Guru ist Larry schon gar nicht. Er braucht für seine Performance nicht ein Heer gieriger Menschen, die mit ihren Käufen die Mondkurse von sogenannten "1000%-Raketen" erst produzieren. Larry erreichte seine Erfolge immer ohne Fremdhilfe und in großen Märkten, die man nur schwer auf diese Weise manipulieren kann.

Es geht in diesem Buch also um Anlage-Strategien, nicht um kurzfristiges Trading. In den ersten drei Kapiteln werden dem Leser Zeitzyklen des Dow Jones vorgestellt, die schon etwas verblüffend sind. Demnach entwickelt sich dieser Markt in jedem Jahrzehnt etwa in der gleichen Weise. Die auf zwei oder drei endenden Jahre sind Markttiefs, die zum Einstieg einladen. Die letzten Jahre eines Jahrzehnts hingegen erleben fast immer die Börsenhochs. Darüber hinaus finden sich noch andere Zyklen. Hochs und Tiefs erleben wir beispielsweise im Vierjahresrhythmus. Wer von April bis Oktober kauft, hat eine schlechtere Performance als derjenige, der es von Oktober bis April tut, wobei immer der Gesamtmarkt und keine Einzelaktien gemeint sind.

Im vierten Kapitel werden Methoden erklärt, die uns wissen lassen, wann der Markt den Boden erreicht hat. Insbesondere wird hier der Zusammenhang zwischen Anleihen und Aktien diskutiert. Die Volatility-Stop-Regel ist sicher auch für Trader interessant. (Übrigens zeigt dieser nicht übersetzte Begriff und die Übersetzung von Money-Management als "Geldverwaltung", dass der Übersetzer nicht auf diesem Gebiet zu Hause ist. Er findet auch etwas logischer als logisch und übernimmt die neudeutsche Steigerung "gut - sehr gut - sehr, sehr gut". Aber das nur nebenbei.)

Im Original entstand das Manuskript dieses Buches zwischen 2001 und 2002. Das 5. Kapitel benutzt der Autor, um uns zu erklären, warum der Anstieg der Aktienmärkte, den wir gerade erleben, spektakulär sein wird. Der wesentliche Teil des folgenden Kapitels befasst sich mit sogenannten Langfrist-Investitionen in Aktien. An Beispielen macht uns Larry deutlich, dass es sehr wohl auf den Einstiegszeitpunkt und das Vehikel ankommt. Nicht alles steigt langfristig. Auch sogenannte Bluechips sind dafür keine Garantie. Wer meint, er hätte ein Investment in Wertpapiere unter Kontrolle, und das auch noch auf längere Sicht, der wird schnell begreifen, dass Kontrolle wie immer im Leben nur Illusion ist. Diese Gedanken werden in den beiden nächsten Kapiteln ausgebaut. Geld wird an der Börse nicht durch gepushte "Überfliegeraktien" (wie Larry sie nennt) gemacht, sondern durch beständiges Investieren in werthaltige Papiere.

Im 8.Kapitel lernen wir schließlich wie man Aktien "unter Preis" kauft und wie wir das Handeln der Insider und Fonds zu deuten haben. Das nächste Kapitel lehrt den Umgang mit der Anlegerstimmung für Einzelaktien. Allerdings muss man die erst einmal herausfinden, was in Deutschland nicht ganz so einfach ist.

Die nächsten beiden Kapitel bilden den eigentlichen Kern des Buches. Hier geht es darum, werthaltige Investments zu finden. Der Autor diskutiert in diesem Zusammenhang O'Shaughnessys Buch "What works on Wall Street" von 1998, mit dem sich jeder ernsthafte Anleger einmal befassen sollte. Mit statistischen Untersuchungen wird aufgezeigt, welche fundamentalen Bewertungs- und Auswahlkriterien die besten Anlageerfolge erzielten.

Das vorletzte Kapitel hat auf mich wie ein Freudscher Versprecher gewirkt. Mir war von Anfang an klar, dass Larry eigentlich nie so gehandelt hat, wie er es in diesem Buch schildert. Das bedeutet aber nicht, dass die beschriebene Methodik nicht zu sehr guten oder sogar außerordentlichen Erfolgen führen kann. Ich bin mir sogar sicher, dass sie das zu leisten imstande ist. Voraussetzung dafür ist allerdings ein Anleger, der diese Methodik wirklich verstanden und verinnerlicht hat und dann konsequent nach ihr handelt. Larry hingegen war und ist ein genialer Systemtrader. In diesem Kapitel geht es um Money-Management, also um die Frage, welchen (Geld-)Anteil meines Depots setze ich für eine Anlage ein. Dazu werden verschiedenen Formeln erläutert. Der Haken bei der Sache ist hier allerdings, dass diese Formeln immer zwei Parameter benötigen, nämlich die Gewinnwahrscheinlichkeit eines mechanischen Tradingssystems und dessen Gewinn/Verlust-Verhältnis. Von mechanischem Systemtrading ist aber in diesem Buch nie die Rede gewesen. Und wenn ich kein mechanisches System habe, dann fehlen mir die genannten Parameter, die ich nur durch vorangegangene Trades oder Tests aus der Vergangenheit kennen kann. Für den unerfahrenen Leser muss dieses Kapitel sehr verwirrend sein. Streichen Sie es einfach, weil die Voraussetzungen für seine Anwendungen (siehe oben) in diesem Buch und mit dieser Methodik nicht gegeben sind. Seine außergewöhnlichen und immer sehr schnellen Handelserfolge hat Larry mit Systemtrading und dabei mit einer völlig anderen Methode und nicht mit Aktien, sondern mit Rohstoffutures erzielt. Da passt dann auch die hier geschilderte Money-Mangement-Methode hin.

Fazit: Wie alle Bücher von Larry bietet auch dieses eine Reihe sehr profitabler Anregungen. Man muss diese Anregungen allerdings durch seinen eigenen Kopf schicken und dann daraus seine eigene Methodik entwickeln, sonst wird das Ganze nicht funktionieren. Einen Stern ziehe ich wegen des Verwirrung erzeugenden 12. Kapitels ab. Die im Buch gezeigten Charts sind darüber hinaus eine Zumutung. Das Buch hat einen unschätzbaren praktischen Wert, weil es aufzeigt, welche fundamentalen Bewertungskriterien die besten Erfolge erzielen. Wie hat doch der Übersetzer so schön formuliert: "Die Belohnung für den Value mag sich verzögern, aber am Ende kann sie nicht verweigert werden." (S.134). Machen Sie also etwas aus dem Value dieses Buches. Es lohnt sich.

Der Börsenguru und Börsenbuchautor Larry Williams, der es in einem Jahr mit seiner Anlagestrategie geschafft hat aus 10.000$ 1.100.000 $ zu machen, zeigt in seinem Buch "Die richtige Aktie zur richtigen Zeit" simple Anlagestrategien auf, die es jedem Aktionär ermöglichen seinen Gewinn zu vervielfachen.

Einfache Timing-Strategien beim Kauf der Aktien, wie zum Beispiel das Vier-Jahres-Phänomen in Verbindung mit der richtigen Aktie, sollen dem Anleger große Gewinne/Renditen verschaffen. Wobei der Autor die Behauptung aufstellt, diese Strategie sei so einfach, dass selbst ein zehnjähriges Kind damit, falls es allein dem Vier-Jahres-Phänomen folgte, ohne durch Analysten oder gar Wirtschaftszeitungen beeinflusst zu sein, stattliche Gewinne/Renditen realisieren könne.

Die Charts, die er in diesem Buch aufführt, belegen seine Behauptung penibelst. Seine These zu diesem Phänomen ist, dass der Markt, und das untermauern auch die von Ihm vorgelegten Charts mit einer Gültigkeit von über hundert Jahren, immer zu einer bestimmten Zeit den Boden erreicht, nur um einige Zeit später in eine Hausse zu avancieren. Außerdem erläutert er in seinem Buch, wie man die richtige Aktie findet und mit einer relativ einfachen Methode prüft, ob diese über- oder unterbewertet ist.

Der Autor Larry Williams möchte dem Leser mit seinem Buch zeigen, dass die Mechanismen der Börse simpel und im Grunde für Jedermann zu verstehen sind, wozu man weder Analysten noch Wirtschaftszeitungen oder gar eine Universität braucht.

So sollten alle Investment-Bücher geschrieben sein. Vor allem endlich mal ein Buch welches zum Punkt kommt. Ich habe jedenfalls viel gelernt und werde es soweit möglich umsetzen.

Das Buch bezieht sich hauptsächlich auf den amerikanischen Aktienmarkt.

Viele der Indikatoren, welche angesprochen werden, stehen erst bei einer sehr teuren Tradingsoftware zur Verfügung. Diese werden sich bei meinen homöopatischen Größen nie rentieren.

Größter Minuspunkt ist die schlechte Übersetzung speziell des Money Managements. Die Kelly-Formel ist noch verständlich. Was er dann kalkuliert kann vermutlich keiner mehr verstehen. Was denkt sich der Verlag denn da? Schließlich gibt es noch eine Produkthaftung.

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1.0 von 5 Sternen Ein nutzloses Buch
Larry Williams mag sicherlich ein erfolgreicher Börsianer sein. Als Autor erscheint er mir suspekt. Lesen Sie weiter...

Vor 13 Monaten von SK veröffentlicht

3.0 von 5 Sternen Interessante Ansätze
aber sehr auf den amerikanischen Anleger zentriert und auch schon etwas überaltet. Die Strategien, die besprochen werden, sind allerdings universell ausgelegt, so dass sie... Lesen Sie weiter...

Veröffentlicht am 19. Oktober 2009 von Erik Mueller

5.0 von 5 Sternen Methoden zur erfolgreichen Aktienanlage
Larry Williams ist bekannt als Toptrader, der in einem Tradingwettbewerb das Startkapital von $10.000 in $1.000.000 verwandelte. Lesen Sie weiter...

Veröffentlicht am 30. Juli 2008 von Oswald Blum

5.0 von 5 Sternen ...absolut hilfreich...und sowohl unterhaltsam als auch informativ...!
"Größter Minuspunkt ist die schlechte Übersetzung speziell des Money Managements. Die Kelly-Formel ist noch verständlich. Lesen Sie weiter...

Veröffentlicht am 20. Februar 2007 von anonym, aber mit verstand

4.0 von 5 Sternen für den Anfänger sehr hilfreich
das Buch "liest sich weg", es ist größtenteils verständlich geschrieben und nimmt dem weniger erfahrenen Anleger das Gefühl undurchschaubarer Magie des... Lesen Sie weiter...

Am 11. Februar 2006 veröffentlicht

5.0 von 5 Sternen ein weiterer weise auf dem weg zum erfolg
ein man der nicht um das thema rum herum redet und zur sache kommt willst du mehr als etwas an der börse erreich ob kurz oder langfristig dann musst du dieses buch lesen ja... Lesen Sie weiter...

Veröffentlicht am 6. Oktober 2005 von Cankurt Burhan

4.0 von 5 Sternen Gut, aber vor allem für Amerika-Anleger geeignet
L. Williams schreibt sehr gut über bestimmte Entwicklungen an der Börse, dabei zeigt er verschiedene Muster und Zyklen auf. Lesen Sie weiter...

Am 2. Oktober 2005 veröffentlicht

5.0 von 5 Sternen eine Zusammenfassung, gepaart mit persönlicher Erfahrung
Williams glaubt an wiederkehrende Muster am Aktienmarkt. Zehnjahresmuster - monatliche Muster. "sell in may" steht nicht zum ersten Mal in einer Börsenzeitung. Lesen Sie weiter...

Veröffentlicht am 27. Februar 2005 von Gerhard Zapke-Schauer

3.0 von 5 Sternen Der Amerikanische Kostolany
Die Ansichten und Ratschläge von Larry Williams ähneln in vielen Dingen denen Andre Kostolanys. Lesen Sie weiter...

Am 22. Januar 2005 veröffentlicht

5.0 von 5 Sternen Spannend und kurzweilig - einfach ein Genuss
Larry Williams' Buch "Die richtige Aktie zur richtigen Zeit" hat mich von der ersten bis zur letzten Zeile gefesselt. Lesen Sie weiter...

Veröffentlicht am 4. Januar 2005 von adme2402

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