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Welche Investment-Strategie ist nun die rentabelste? Welche Strategie kann der Anleger am gewinnbringendsten umsetzen? Die Lösung von Burton G. Malkiel, einem angesehenen Investmentstrategen und Professor der Universität Princeton, die nun erstmals aus dem Englischen übersetzt vorliegt, mag viele überraschen, doch macht sie gerade den Kleinanlegern Hoffnung mit den Anlagestrategen der Großbanken mithalten zu können.
Sehr amüsant beschreibt der Autor zu Beginn verschiedene geplatzte (und immer noch fortwährende) Spekulationsblasen. Er zeigt, wie in der Vergangenheit das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) manipuliert wurde, bis man schließlich das "erwartete" (sprich mögliches zukünftiges) KGV bzw. das KCFV (Kurs-Cash-Flow-Verhältnis) erfand. Anschaulich werden die den Kurs beeinflussenden Faktoren wie Dividende, Wachstumsrate, Zinsniveau und Dauer des Wachstums vorgestellt und erläutert. Im zweiten Teil kann sich der Leser einen Überblick über die Analysemethoden der Profis verschaffen. Hierbei porträtiert Malkiel die technische und die Fundamentalanalyse. Nicht ohne treffenden Humor werden diese beiden Strategien mit der Random-Walk-Theorie verglichen. Im Anschluss werden neue Investmenttechnologien, wie beispielsweise die Portfoliotheorie vorgestellt. Auch hier kann sich der Autor seine Spitzen gegen die Anhänger von CAPM (Capital-Asset Pricing Model), BETA (Risiko & Co.) nicht verkneifen.
Im vierten Teil des Buches erhält der Leser nicht nur eine ausführliche Anleitung zur Kapitalanlage, sondern auch noch einen "Investmentführer für jeden Lebenszyklus". Hier stellt Malkiel verschiedene Risikoprofile für unterschiedliche Alterskategorien von Anlegern auf. So kann jedermanns ein persönliches Anlegerprofil bezüglich Risiko, Aufwendungen und Zuflüsse erarbeiten.
Fazit: Börsenerfolg ist kein Zufall wendet sich an erfahrene Anleger, die nicht länger blind irgendwelchen Anlage-Modellen Glauben schenken wollen. Wer auf humorvolle Art Fehler in den Strategien vorgeführt bekommen möchte, und Bestätigung in der Anwendung seines gesunden Menschenverstands sucht, wird mit diesem Buch viel Freude haben und zugleich noch ein paar gute Tipps erhalten. Der einzige Wermutstropfen des Buches ist die Ausrichtung auf den amerikanischen Markt, beziehungsweise den amerikanischen Anleger. D.h. der (deutsche) Anleger muss die Inhalte auf seine Märkte übertragen. --Oliver Satzger
Über den Autor
Burton G. Malkiel, geboren 1932, ist Professor für Wirtschaftswissenschaften an der Princeton Universität, war Mitglied im Rat der Wirtschaftsberater, Präsident der American Finance Association und Dekan der Yale School of Management.
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Kundenrezensionen
Die hilfreichsten Kundenrezensionen
9 von 11 Kunden fanden die folgende Rezension hilfreich
Von Marvin
Format:Gebundene Ausgabe
Das Buch ist sehr langatmig, da der Autor sich praktisch im kompletten Buch nur mit einer These beschäftigt: "Es ist unmöglich den Markt über einen längeren Zeitraum zu schlagen."
Diese belegt, relativiert und diskutiert er im kompletten Buch, teilweise mit endlosen Aneinanderreihungen von Statistiken und vielen Wiederholungen.
Dafür bewertet er sämtliche bekannte Strategien wie technische Analyse, Fundamentanalyse, usw. und widerlegt deren Wirksamkeit.
Gegen Ende des Buches wird man mit wenigen Seiten einer funktionierenden Strategie (passive Investmentstrategie) beglückt, die aber für meine Begriffe viel zu unkonkret beschrieben ist. Für mich war am Ende nur klar, was nicht funktioniert, aber nicht, was funktioniert. Deshalb nur drei Sterne.
Diese belegt, relativiert und diskutiert er im kompletten Buch, teilweise mit endlosen Aneinanderreihungen von Statistiken und vielen Wiederholungen.
Dafür bewertet er sämtliche bekannte Strategien wie technische Analyse, Fundamentanalyse, usw. und widerlegt deren Wirksamkeit.
Gegen Ende des Buches wird man mit wenigen Seiten einer funktionierenden Strategie (passive Investmentstrategie) beglückt, die aber für meine Begriffe viel zu unkonkret beschrieben ist. Für mich war am Ende nur klar, was nicht funktioniert, aber nicht, was funktioniert. Deshalb nur drei Sterne.
1 von 1 Kunden fanden die folgende Rezension hilfreich
Von F. Schumann
Format:Gebundene Ausgabe
Es handelt sich um eine sehr gute und nachvollziehbare Lektüre. Börsenauswüchse und ihre Auswirkungen werden beschrieben, welche 1 zu 1 in die aktuelle Zeitrechnung übertragbar sind. So wie ich den Autor verstanden habe priorisiert dieser im Hinblick auf den Kapitalaufbau den Gesamtmarkt anhand von Indexwerten (ETFs) anstelle von Einzelaktien und zieht die Buy and Hold Strategie allen anderen Anlagetechniken vor. Auf andere Anlageformen wie die Anleihe, Geldmarktkonto/-fonds, Sachanlagen... wird ebenfalls Bezug genommen.
1 von 1 Kunden fanden die folgende Rezension hilfreich
Von Daniel Kraus
Format:Gebundene Ausgabe
Burton Malkiel nimmt kein Blatt vor den Mund und rechnet teilweise schonungslos mit den Teilnehmern auf dem Finanzmarkt ab. Seine Behauptungen belegt er auch meistens mit wissenschaftlichen Studien. Dadurch ist es sehr wahrscheinlich, dass dieses Buch von Marktteilnehmern, die durch seine Tipps verlieren, schlecht bewertet wird. Ich würde daher raten, jede Rezension sorgfältig zu lesen.
Seine Sprache mag für einen Anfänger wohl anspruchsvoll sein, ist aber lange noch nicht auf dem akademischen Niveau. Es lohnt sich meiner Meinung nach aber auf jeden Fall, sich in die Fachbegriffe einzuarbeiten. Denn aus akademischer Sicht ist es sehr einfach geschrieben und bringt dennoch einen enormen Erkenntnisgewinn.
Burton Malkiel beleuchtet den Finanzmarkt aus verschiedenen Perspektiven.
Dabei beschäftigt er sich im ersten Teil mit den Aktien und dem Wert der ihnen beigemessen wird. Er erklärt wie Blasen entstehen, er hebt dabei besonders die psychologische Komponente hervor. Er zeigt aber auch die Unwägbarkeiten auf, wenn Aktien auf der Basis "begründeter Annahmen" bewertet werden.
Im zweiten Teil untersucht er wie die Profis vorgehen. Dabei stellt er den Nutzen der technischen und der fundamentalen Analyse einander gegenüber und erklärt deren Zusammenhang mit der Random-Walk-Theorie
Im dritten Teil stellt er die moderne Portfoliotheorie vor. Er zeigt glaubhaft sowie fundiert unter welchen Umständen die Effizienztheorie gilt und welche Konsequenzen das für die Vermögensanlage hat.
Im vierten und letzten Teil seines Buches gibt er einige praktische Anleitungen für die Vermögensanlage. Diese Hinweise sind für einige Nicht-Theoretiker nicht konkret genug, auch weil er Tipps aus der Sicht eines amerikanischen Vermögensanlegers gibt. Der Leser muss also einen Transfer leisten, um die entsprechenden ETFs bzw. Fonds zu finden. Dies ist meiner Ansicht nach aber machbar.
Aufgrund seiner Fülle an nützlichen Informationen gebe ich seinem Buch dennoch fünf Sterne
Seine Sprache mag für einen Anfänger wohl anspruchsvoll sein, ist aber lange noch nicht auf dem akademischen Niveau. Es lohnt sich meiner Meinung nach aber auf jeden Fall, sich in die Fachbegriffe einzuarbeiten. Denn aus akademischer Sicht ist es sehr einfach geschrieben und bringt dennoch einen enormen Erkenntnisgewinn.
Burton Malkiel beleuchtet den Finanzmarkt aus verschiedenen Perspektiven.
Dabei beschäftigt er sich im ersten Teil mit den Aktien und dem Wert der ihnen beigemessen wird. Er erklärt wie Blasen entstehen, er hebt dabei besonders die psychologische Komponente hervor. Er zeigt aber auch die Unwägbarkeiten auf, wenn Aktien auf der Basis "begründeter Annahmen" bewertet werden.
Im zweiten Teil untersucht er wie die Profis vorgehen. Dabei stellt er den Nutzen der technischen und der fundamentalen Analyse einander gegenüber und erklärt deren Zusammenhang mit der Random-Walk-Theorie
Im dritten Teil stellt er die moderne Portfoliotheorie vor. Er zeigt glaubhaft sowie fundiert unter welchen Umständen die Effizienztheorie gilt und welche Konsequenzen das für die Vermögensanlage hat.
Im vierten und letzten Teil seines Buches gibt er einige praktische Anleitungen für die Vermögensanlage. Diese Hinweise sind für einige Nicht-Theoretiker nicht konkret genug, auch weil er Tipps aus der Sicht eines amerikanischen Vermögensanlegers gibt. Der Leser muss also einen Transfer leisten, um die entsprechenden ETFs bzw. Fonds zu finden. Dies ist meiner Ansicht nach aber machbar.
Aufgrund seiner Fülle an nützlichen Informationen gebe ich seinem Buch dennoch fünf Sterne
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Veröffentlicht am 4. Mai 2007 von Daniel B.
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Die Börse verstehen
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Veröffentlicht am 28. Februar 2007 von Christian Albrecht
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Vermögensaufbau leicht gemacht
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Antworten für Alle...
die von der letzten Rezession an der Börse kalt erwischt wurden und sich immer noch fragen warum. Lesen Sie weiter...
Am 28. Januar 2004 veröffentlicht
5.0 von 5 Sternen
praktisch die Bibel
Wenn ich nur ein einziges wichtiges Buch über Geldanlage in Aktien - und Fonds - nennen dürfte, würde ich dieses wählen.
Z. B. Lesen Sie weiter...
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Veröffentlicht am 7. November 2002 von "heinzriebel"
5.0 von 5 Sternen
Inhalt gut, Übersetzung bisweilen mäkelhaft
Inhaltlich gesehen muss ich dem Autor durchaus ein Lob aussprechen, dass Buch ist interessant und zuweilen auch sehr amüsant geschrieben. Lesen Sie weiter...
Am 27. August 2002 veröffentlicht
5.0 von 5 Sternen
Guter Einblick hinter die Kulissen der Finanzmärkte
Burton G. Malkiels Buch zeigt dem Leser, wie es hinter den Kulissen der Kapitalanlagemärkte zugeht. Und Sie werden sehen, auch dort wird nur mit Wasser gekocht. Lesen Sie weiter...
Veröffentlicht am 18. Juli 2001 von Rolf Dobelli
2.0 von 5 Sternen
Sehr schwach
Ein ganzes Buch nur um zu beweisen , dass man auf Dauer den Markt nicht schlagen kann. Es werden dann Indexfonds empfohlen um wenigstens so gut wie der Index abzuschneiden. Lesen Sie weiter...
Am 20. März 2001 veröffentlicht
5.0 von 5 Sternen
Standardwerk der Börsenliteratur
Dieses Buch kann nur jedem Privatanleger empfohlen werden, der an der Börse aktiv ist. Es stellt eine Zusammenfassung aller bekannter Anlagestrategien dar und prüft diese... Lesen Sie weiter...
Am 6. April 2000 veröffentlicht
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